Gli abbonati replicano una singola operazione, ma possono ottenere un prezzo diverso: il volume totale passa attraverso piu livelli del book, e il prezzo medio si sposta. Cosi nasce lo slippage nel copytrading.

Abbiamo verificato questo effetto su 240 snapshot pubblici dei book di BTC. E un calcolo sulla liquidita mostrata, senza inviare ordini reali.

Come abbiamo misurato lo slippage dalla profondita del book

Il 21 agosto 2026 abbiamo raccolto 60 snapshot del book dei futures perpetui su BTC su Binance, Bybit, OKX e Hyperliquid. L'intera serie e durata 10 minuti e 22 secondi.

Per ogni snapshot abbiamo calcolato il prezzo medio ponderato per volume (VWAP) per acquisti e vendite da $1.000, $10.000, $100.000 e $500.000 e l'abbiamo confrontato con il prezzo al centro dello spread. In totale 1.920 calcoli.

Come la dimensione dell'ordine influisce sullo slippage

Per ogni dimensione abbiamo preso separatamente il valore mediano piu alto e il p95 piu alto tra le quattro piattaforme e le due direzioni dell'operazione. La mediana mostra il centro della distribuzione. Il p95 il limite sotto il quale si trovano il 95% delle osservazioni. I numeri in una riga possono riferirsi a piattaforme o direzioni diverse.

1 bp = 0,01%.

Dimensione ordine modello Mediana piu alta, bp p95 piu alto, bp
$1.000 0,065 0,392
$10.000 0,065 1,084
$100.000 0,070 1,623
$500.000 0,837 2,110

Fino a $100.000 la mediana era quasi invariata. Ma la parte alta della distribuzione cresceva prima: gia a $10.000 il p95 alto si allontanava chiaramente dalla mediana.

Il p95 piu alto in tabella e 2,110 bp per un acquisto modello da $500.000. Circa $105,52 di differenza tra il prezzo al centro dello spread e il prezzo medio calcolato dell'ordine. Non e una commissione ne una previsione di slippage cliente.

Perche il modello non prevede l'esecuzione parziale dell'ordine

Tutti i 1.920 calcoli hanno trovato liquidita sufficiente mostrata, ma un ordine reale puo essere eseguito solo parzialmente. Il book pubblico non mostra la coda di esecuzione, la liquidita nascosta, il ritardo tra segnale e ordine, commissioni, funding, rifiuti e impostazioni di conto specifiche.

Le piattaforme sono state interrogate in sequenza e le loro API restituiscono diverse profondita. La tabella non e quindi adatta per classifiche di exchange e non indica la qualita di esecuzione di CopyTrader.

Abbiamo conservato 240 osservazioni calcolate, la tabella riepilogativa, lo script e gli hash di controllo. Gli aggregati si possono verificare nuovamente. Gli array originali con livelli di prezzo della serie non sono conservati, per cui non si puo riprodurre esattamente il passaggio storico per ogni book.

Documentazione ufficiale: Binance, Bybit, OKX e Hyperliquid.

Studio preparato dal team EasyTrading per CopyTrader. I risultati si riferiscono solo alla serie raccolta il 21 agosto 2026 dalle 13:19:03 alle 13:29:24 UTC.

I calcoli e le quattro righe della tabella finale sono stati riconfermati con il riepilogo salvato il 22 agosto 2026.

Il materiale e a scopo informativo e non costituisce consiglio d'investimento. Il trading di derivati e la copia di operazioni comportano rischi di perdita. Il calcolo sugli snapshot del book non valuta il rischio totale o la redditivita della strategia e non garantisce il prezzo effettivo di esecuzione.

Come confrontare l'esecuzione degli ordini del leader e dell'abbonato

Nel l'analisi della copiabilita della strategia del leader abbiamo spiegato perche la sua cronologia operativa non mostra quanta liquidita rimarra quando lo stesso segnale viene replicato simultaneamente dagli abbonati.

Prima dell'operazione e utile vedere la profondita disponibile e il limite di slippage tollerato. Dopo, il prezzo medio effettivo, il volume eseguito e la posizione finale.

Piu grande e l'ordine aggregato degli abbonati, piu importante e confrontare la loro esecuzione effettiva con quella del leader, e non giudicare la copiabilita solo dalla sua cronologia operativa.