Los suscriptores replican una operacion, pero pueden obtener un precio diferente: el volumen total se ejecuta en varios niveles del libro de ordenes y el precio medio se desplaza. Asi surge el deslizamiento en copytrading.

Comprobamos este efecto en 240 capturas publicas del libro de ordenes de BTC. Es un calculo basado en la liquidez mostrada, sin enviar ordenes reales.

Como medimos el deslizamiento segun la profundidad del libro de ordenes

El 21 de agosto de 2026 recopilamos 60 capturas del libro de ordenes del contrato perpetuo de futuros de BTC en Binance, Bybit, OKX y Hyperliquid. Toda la serie tomo 10 minutos y 22 segundos.

En cada captura calculamos el precio promedio ponderado por volumen (VWAP) para compra y venta en $1,000, $10,000, $100,000 y $500,000 y lo comparamos con el precio medio del spread. En total se hicieron 1,920 calculos.

Como el tamano de la orden influye en el deslizamiento

Para cada tamano tomamos por separado el valor de mediana y p95 mas altos entre las cuatro plataformas y dos direcciones de operacion. La mediana muestra el centro de la distribucion. El p95 marca el limite por debajo del cual se encuentran el 95 % de las observaciones. Los numeros en una misma fila pueden corresponder a distintas plataformas o direcciones.

1 pb = 0,01%.

Tamano de orden modelo Mediana mas alta, pb p95 mas alto, pb
$1,000 0,065 0,392
$10,000 0,065 1,084
$100,000 0,070 1,623
$500,000 0,837 2,110

Hasta $100,000 la mediana casi no cambio. Pero la parte alta de la distribucion crecio antes: ya en $10,000 el p95 alto se separaba claramente de la mediana.

El p95 mas alto en la tabla es 2,110 pb para una compra modelo de $500,000. Esto es aproximadamente $105.52 de diferencia entre el precio medio del spread y el precio promedio calculado de la orden. Esto no es comision ni pronostico del deslizamiento del cliente.

Por que el modelo no predice el cumplimiento parcial de la orden

Los 1,920 calculos encontraron suficiente profundidad mostrada, pero la orden real aun puede ejecutarse parcialmente. El libro publico no muestra la cola de ejecucion, liquidez oculta, retardo entre la senal y la orden, comisiones, financiamiento, rechazos ni configuraciones de cuenta especificas.

Las plataformas fueron consultadas secuencialmente y sus API devuelven profundidades diferentes. Por eso la tabla no es adecuada para clasificar exchanges ni indica calidad en la ejecucion de CopyTrader.

Guardamos las 240 observaciones calculadas, una tabla resumen, el script y hashes de control. Los agregados pueden verificarse nuevamente. Los arreglos de niveles de precio originales de esta serie no se conservaron, por lo que no es posible reproducir el historial exacto por cada libro de ordenes.

Documentacion oficial: Binance, Bybit, OKX y Hyperliquid.

Estudio preparado por el equipo de EasyTrading para CopyTrader. Los resultados corresponden solo a la serie recolectada el 21 de agosto de 2026 de 13:19:03 a 13:29:24 UTC.

Los calculos y las cuatro filas finales de la tabla se verificaron nuevamente con el resumen guardado el 22 de agosto de 2026.

El material es informativo y no constituye recomendacion de inversion. Operar con derivados y copiar operaciones implica riesgo de perdida monetaria. El calculo basado en capturas del libro no evalua el riesgo general o rentabilidad de la estrategia ni garantiza el precio real de ejecucion.

Como comparar la ejecucion de ordenes del lider y del suscriptor

En el analisis sobre la copiabilidad de la estrategia del lider explicamos por que su historial de operaciones no muestra cuanta liquidez quedara cuando la misma senal sea replicada simultaneamente por los suscriptores.

Antes de la operacion es util ver la profundidad disponible y el limite de desviacion permitido. Despues de la operacion, el precio promedio real, volumen ejecutado y posicion final.

Cuanto mayor sea la orden total de los suscriptores, mas importante es comparar su ejecucion real con la del lider, en lugar de juzgar la copiabilidad solo por su historial de operaciones.