O mesmo sinal de compra em copytrading pode resultar em uma posição de 5% do capital em uma conta e 40% em outra. A direção e o preço de entrada coincidirão, mas o impacto nas contas não.
Acontece quando copiam uma negociação, mas ignoram o cálculo: quanto dinheiro pode ser perdido, qual valor nominal suporta esse limite e quanto espaço resta antes da liquidação.
Como calcular o tamanho da posição antes de escolher a alavancagem
A alavancagem é frequentemente vista como o controle do tamanho da posição: coloca-se 10× em vez de 5× e obtém-se uma negociação maior. Essa abordagem não é adequada para controle de risco.
Suponha que na conta haja 10.000 USDT. Para uma ideia de negociação, o risco destinado é 100 USDT, e a saída planejada está 2% afastada da entrada. Para uma posição linear simples com margem em USDT, o cálculo bruto do valor nominal antes de comissões e slippage é:
100 USDT / 0,02 = 5.000 USDT
Com alavancagem de 5×, essa posição exigirá cerca de 1.000 USDT de margem inicial. Com 10×, cerca de 500 USDT. Mas um movimento de preço de 2% com o mesmo valor nominal ainda resultará em cerca de 100 USDT de alteração no resultado. A alavancagem mudou as exigências de margem, não o risco financeiro escolhido.
Portanto, a sequência correta é simples: primeiro o limite financeiro e ponto de saída, depois o valor nominal e só então a alavancagem. O cálculo deve incluir margem para taxas, slippage, arredondamentos e possível gap de preço.
| Passo | O que definir |
|---|
| 1. Limite de risco | Quanto USDT pode ser perdido em uma ideia de negociação |
| 2. Ponto de saída | Em qual movimento de preço o cenário deixa de ser válido |
| 3. Tamanho da posição | Qual valor nominal cabe no risco financeiro definido |
| 4. Alavancagem | Quanta margem inicial será necessária para esse valor nominal |
Por que o coeficiente de cópia não é suficiente
O estado da conta do trader e do assinante quase nunca coincide. Diferenças incluem capital, margem livre, posições abertas, alavancagem máxima para o instrumento e até o mínimo de quantidade.
Existe também um problema menos óbvio: várias negociações pequenas podem equivaler a uma aposta grande. Por exemplo, três estratégias mantém simultaneamente posição longa em ativos que se movem quase da mesma forma. Separadamente, as posições parecem moderadas, mas juntas ocupam uma parcela excessiva do risco.
Antes de lançar a cópia, é importante responder algumas perguntas práticas:
- qual valor total está alocado para copytrading;
- quanto é aceitável perder em uma ideia;
- qual é o limite geral para todas as posições abertas;
- como serão consideradas as negociações em uma mesma direção e em mercados relacionados.
O desempenho passado do trader não fornece essas respostas. Também não garante que o assinante terá o mesmo resultado: preço de entrada, liquidez, comissões e estado das contas variam.
Liquidação é um limite de emergência
Não é recomendado usar liquidação como saída planejada. O critério depende do modo de margem e das regras da exchange. Na margem isolada, geralmente ocorre quando o preço marca (mark price) atinge o preço calculado de liquidação. Na margem cruzada ou de portfólio, a plataforma pode avaliar a margem de manutenção da conta toda e acionar a liquidação ao atingir um limite; o preço marca participa da avaliação das posições. O limite também é influenciado pelo tamanho da posição, saldo e condições do contrato específico. Ao aumentar o valor nominal, a posição pode mudar para outra categoria de risco com exigências maiores de margem de manutenção.
No modo de margem isolada, a posição recebe margem separada, embora o reabastecimento automático possa alterar esse limite. No modo de margem cruzada, as posições usam o saldo total disponível. A perda em uma diminui a margem para as outras, então o preço exibido da liquidação pode variar mesmo sem alteração na posição.
O cálculo popular 1 / alavancagem não fornece o preço exato de liquidação. Não considera comissões, margem de manutenção, categorias de risco, preço marca nem regras da exchange. Quanto maior a alavancagem efetiva, menos espaço resta para erros.
Após a execução, o cálculo deve ser conferido
Mesmo um bom plano permanece apenas um plano até que a ordem seja executada. Após a entrada, é necessário comparar o valor nominal estimado e o real, preço médio, volume pendente em ordens abertas, modo de margem e margem disponível até a liquidação.
Após um timeout, execução parcial, cancelamento ou reenvio da ordem, deve-se primeiro restaurar o estado real da conta. Um material sobre conferência de ordens e posições trata disso.
O tamanho da ordem também influencia o resultado. Em uma análise separada, é mostrado como o valor nominal afeta o VWAP modelo com base nos snapshots do livro de ofertas. É um modelo, não execuções reais do CopyTrader, mas explica bem por que uma margem deve ser incluída no cálculo.
Por fim, é importante verificar a alavancagem, modo da posição e tipo de margem nas contas relacionadas. O mecanismo dessa conferência é descrito no artigo sobre sincronização das configurações antes da cópia.
A alavancagem deve ser o último número no cálculo, não o primeiro. Primeiro se decide quanto dinheiro pode ser perdido e onde sair. Depois se calcula a posição e verifica se há margem suficiente até o limite de emergência.
Material educativo, não é recomendação de investimento. Negociar derivativos com alavancagem pode levar à rápida perda de fundos. Fórmulas e interfaces variam conforme exchanges e tipos de contratos; confira sempre as regras atualizadas da sua plataforma antes de negociar.
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